浙江一些水泥厂最近发布调价通知，调低浙江北部一些地区水泥价格，调整幅度为30元/吨。同一时间，贵州部分地区水泥价格也开始下调。在这之前，江苏中南部多个地方水泥价格一次性下调20-30元/吨。此外，上海、广东、河南、福建等地水泥价格也在下降。值得注意的是，最近一个月以来，这样的调整各地已经经历3-4轮。

长城证券指出，水泥价格回落主要是季节、供需、原材料等多因素叠加。(1)雨水提前;(2)疫情后，项目激增，需求放大，但持续性难以支撑;(3)原材料价格过快上涨，钢材、水泥、砂石在二季度猛涨，对需求负面作用，施工成本激增，导致一些工地停工待料;(4)今年城投债和专项债发行弱于往年。

中银证券指出，基数效应、雨水天气、限电限产、大宗商品涨价是水泥产量下降的主要因素。但对水泥产量下滑不应过分悲观，应看到：(1)水泥价格仍好于近年均值;(2)龙头企业海外战略布局稳步推进;(3)错峰生产执行情况较好;(4)强化进口水泥熟料质量监管，有利于进一步优化市场格局。该机构看好水泥在雨季过后的行情反弹。

天风证券指出，水泥价格延续惯性回落走势，预计进入7月份，梅雨季节逐渐消退，下游需求将会再进一步恢复，水泥价格也将会趋于稳定。下半年，水泥行业走势或有好转，一方面因钢价过高造成的需求积压有望在下半年迎来释放，水泥价格反弹仍可期，另一方面，煤价高价对企业盈利造成的冲击或将逐步放缓;同时，因去年下半年基数较低，企业业绩同比存超预期的可能，关注三季度淡季价格波动及成本端边际变化。该机构指出，目前水泥企业估值已达近几年新低，碳中和及碳达峰目标下，供给端高能耗小企业预计加快出清，大企业市占率将进一步提升，同时区域协同性有望增强，行业格局或迎来进一步改善，估值存修复的机会。推荐华新水泥、上峰水泥、海螺水泥。