有消息称，中国铝业（601600）原本处于缓建期的中铝重庆80万吨氧化铝项目准备复工开建。此前，中铝山东分公司已于3月份恢复了40万吨，河南分公司恢复了将近100万吨氧化铝产能。数据显示，3月份至今，国内氧化铝已陆续开始复产，复产总量为500万-600万吨。

　　氧化铝复产快过电解铝

　　“目前国内在运行的氧化铝总产能差不多有2150万吨左右。”中华商务网铝行业分析师单贵斌表示，受到电解铝价格企稳，电解铝企业复产的影响，国内氧化铝厂家对于复产也显得跃跃欲试，除中铝外，包括魏桥铝业、山东鲁北、河南开曼、东方希望等多家大型氧化铝企业在过去的两个月间都对原本处于停滞状态的氧化铝生产线进行了试车复产。

　　与此同时，国内氧化铝的进口量放出了天量。最新发布的海关快报数据显示，4月份氧化铝进口量65万吨，为2008年以来的单月次高进口量，仅次于2008年1月份66万吨的单月进口量。4月份氧化铝进口量环比增长了140%，1-4月累计进口量则为167万吨，同比减少了2.91%。

　　然而，作为电解铝的直接原料，国内氧化铝产能的集中释放以及氧化铝进口量的激增，却并没有配套的电解铝复产规模予以支撑。受到铝价从去年低点10040元/吨的价格涨至今年4月10日的14900元/吨的刺激，电解铝企业从2月份开始变开始陆续启动电解槽，准备复产。然而，高位铝价并未延续太长时间，4月下旬至今，国内铝价一直徘徊在12000-13000元/吨，这也就大大打压了电解铝企业复产的冲动。

　　3月份时全国有计划复产的电解铝总产能超过190万吨，而直至目前，实际启动产能不到计划量的一半。如以生产1吨电解铝需要1.9吨氧化铝计算，复产氧化铝产能高过电解铝产能320万吨。

　　氧化铝价格将下行

　　面对大量复产，国内氧化铝价格也给出了反映。据悉，中铝山东产能重启当天，周边部分小型小氧化铝生产企业随即调低了出厂价格。而目前国内氧化铝价格已经接近2000元/吨，而中铝氧化铝现行的氧化铝报价为2300元/吨。

　　中国证券报记者从连云港了解到，结束了4月份的天量进口，5月份的进口量依然不会是个小数字。目前仅连云港一地的氧化铝压港库存就在90万吨左右，而全国各港口的总库存在150万吨左右。单贵斌认为，5月份氧化铝的进口量可能低于4月份，但40万吨以上的单月进口规模几乎是肯定的。

　　“照目前的形势看，氧化铝价格还将继续下行。”有氧化铝企业贸易人士判断，未来国内氧化铝价格很有可能重新被打压至2000元/吨以下，预计6月份中铝的氧化铝报价也将随之下行。而国内氧化铝价格的下行将成为进口氧化铝涌入的阻力，故目前进口放出的天量实际上并不可怕。