国际油价震荡盘整

　　8月25日纽约商品交易所（WTI）的10月轻质原油期货收盘价比上个交易日（24日）跌0.28美元/桶，以85.16美元/桶报收。伦敦ICE交易所10月布伦特原油期货合约结算价报每桶110.15美元/桶，涨0.84美元/桶。本周（8月18—25日）WTI10月轻质原油期货均价83.89美元，较上周跌3.07美元或3.53％；布伦特10月原油期货均价108.69美元，较上周小涨0.81美元或0.74％。

　　本周国际原油处于震荡上扬盘整状态，因股市下滑，抵消了美国原油库存下降所带来的不利影响。美国能源部的报告显示，上周美国商业石油库存意外下降220万桶，推动原油期货价格走高。同时，美国商务部24日公布数据显示，美国7月耐用品订单增长4%，而预期增长2%。受此利好数据推动，WTI一度上涨。临近周末，美国原油期货收跌，因投资者担忧美国联邦储备理事会主席伯南克8月19日在发表受广泛预期的讲话时可能不会暗示将推出新一轮刺激举措。

　　尽管近来市场担忧全球经济陷入二次衰退的困境，美国原油期货价格已经大幅下挫8%，全球各大投行仍然维持先前对今年和明年国际原油价格的预期不变，并表示，石油供应的紧张以及需求的增长将令2012年前国际原油价格处于高位。一些投行表示，油价预测不会改变，因为他们对油价的预测是基于疲软的经济增长所作出的。

　　中宇资讯分析指出，按照目前趋势分析，原油继续震荡上扬可能性依旧存在，但是在顶部88-90美元/桶附近存在潜力压力。该资讯公司油品分析师申涛认为原油并无完全摆脱震荡趋势，希望多头严格防控风险存在。

　　成品油调价预期增强 市场加重观望

　　本周国内成品油市场价格整体下滑。临近月底，成品油调价预期愈发强烈，买方市场观望情绪浓厚，多按需购进为主，贸易商继续坚持快进快出策略，中间商也保持低库存运作，卖方整体出货显淡。山东地炼厂家销售情况不佳，高挂低出、明稳暗降现象较为普遍，由于市场购销欠佳，山东地炼厂家继续低开工率、低库存操作为主，同时山东各种油品的价格均有所下滑。

　　伴随高温天气即将过去，以及国内多个地区雨水增多，一定程度上抑制了汽油需求。9、10月是柴油需求的传统旺季，因夏季高温天气即将结束，各地基建工程开工将有所增多，同时随着东部沿海地区休渔期的陆续结束，以及各地农业用油的启动，市场开始静待柴油市场的反弹，但在调价预期下，本周柴油需求仍未启动。

　　据中宇资讯数据检测，截至8月24日三地原油连续22日移动加权均价每桶109.955美元，基准均价每桶112.10美元，较4月5日基准价跌1.91%。国际原油走跌有利于国内成品油零售价格下调。但伴随原油现货价格小幅反弹，不排除调价窗口打开再度受到影响的可能。中宇资讯估测，假如选择8月25日布伦特、迪拜、辛塔三地原油现货价格运行，调价窗口短期内难以开启，9月4日三地变化率将最接近-4%的调价临界。假如以原油再下跌1-2美元/桶进行估测，调价窗口将在9月2日开启。由于成品油市场调价预期强烈，且市场已经经过一轮下跌行情的自我调整，预计本次国家发改委适时调价的可能性较大。单纯考虑2011年两次调价的原油涨跌幅度与成品油调价幅度，此次下调幅度将在150-200元/吨，但考虑市场最近两个月批发价格的大幅下跌，社会批零价差较大，以及国内通胀压力释放的调控需求，预计发改委下调零售价幅度将在260-300元/吨，折合为汽油0.19-0.22元/升，柴油0.22-0.25元/升。

　　预计，下周成品油调价预期仍将继续打压市场交投心理，假如国家发改委能适时调价，市场反而可以释放目前的消极情绪，调价前市场恐难有好转，仍将延续稳中趋跌走势，不排除迫于出货压力而降价走货。