动力煤：涨跌都不容易

总体来看，北港以及长江港口低库存运行，部分货源出现紧缺，贸易商情绪好转，报价上浮，但下游受进口煤通关以及后市预期悲观的影响，对于高价接受困难，价格处于僵持之中，涨跌都不容易。

本周动力煤市场整体维稳运行，产地煤矿供需两弱，价格稳中小幅涨跌。港口煤炭受年底发运减少，需求略有好转的影响，库存下降较快，贸易商情绪好转，但下游对高价接受意愿不足，价格维稳。进口煤在电厂招标稀少，市场放出货源较多的情况下，交易冷清，价格下跌。

供应方面：山西地区开工率下降明显，主要是受安全检查影响，停产煤矿数量较多，在产煤矿出货正常，库存低位，挺价意愿较强;内蒙地区受降雪影响，拉煤车减少，库存增加，块煤价格下降，末煤价格暂时稳定，但受港口发运减少影响，预计后期价格不好上涨。陕西陕西榆林地区受焦化厂需求良好影响，榆阳区煤价稳中上涨10元左右;神府煤矿出货一般，部分煤矿生产任务完成产量减少或暂停销售，价格小幅涨跌5-10元。

临近年底，发运户回笼资金减少发运，北方四港日均调入量周环比下降10万吨，同时下游需求略有好转，本周日均调出量周环比上涨7万吨，导致港口库存快速下降，周环比下降177万吨，港口低硫煤货源紧缺，贸易商情绪好转，报价出现上浮，整体成交平稳，成交价格仍围绕指数附近。

同时长江沿线港口库存也快速下降，周环比下降50万吨，江内贸易商同样采取低库存策略，年底之前抓紧出货，受进江运费高位影响，年底前囤货意愿不足。

需求方面，沿海六大电厂日耗较去年同期略高，库存在长协以及进口煤的供应下虽有小幅下移但仍处高位，考虑到1月份进口煤即将通关，下游电厂补库意愿没有显著提升，对于高价接受意愿不强。内陆电厂日耗上升，供煤水平也有所提升，去库存速度较前期有所放缓，但库存相比去年同期仍处于高位水平，预计后期仍以去库存为主。

进口煤市场方面，本周电厂招标稀少，市场询盘冷清，同时外矿对于后期市场预期下降，抛出1月份货盘较多，成交稀少，价格下跌。其中澳煤下跌幅度较大，主要是由于海运费一周内下跌2个美金，目前到岸成交较前期虽有下降，但同国内煤相比价格优势微弱，买家购买意愿不足。

总体来看，北港以及长江港口低库存运行，部分货源出现紧缺，贸易商情绪好转，报价上浮，但下游受进口煤通关以及后市预期悲观的影响，对于高价接受困难，价格处于僵持之中，涨跌都不容易。

产地指数：截至12月19日榆林5800大卡指数373元，周环比下跌1元;鄂尔多斯5500大卡指数322元，周环比上涨1元;大同5500大卡指数390元，周环比持平。

港口指数：截至12月19日CCI5500指数报548元，周环比持平，CCI5000指数报486元，周环比持平。CCI进口5500指数64.0美元，周环比下跌1.5美元，CCI进口3800指数报41.5美元，周环比下跌0.5美元/吨。

产地数据：

据汾渭产运销数据显示，截至12月18日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率周环比下跌5.96%，其中山西地区开工率周环比下降14.29%;陕西地区开工率周环比上涨4.34%，内蒙古地区开工率周环比下降6.75%。总库存周环比增加0.84%。发煤利润周环比上涨0.78%。

中转数据：

北方港口库存：截至12月20日秦皇岛港库存547万吨，较上周下降48万吨。

下游数据：

沿海电厂：截至12月20日沿海六大电厂日耗量76.26万吨，周环比上涨2.26万吨，库存总量1612.5万吨，周环比下跌33万吨。

全国重点电厂：截至12月14日全国重点电厂库存9199万吨，周环比下跌42万吨;当日供煤419万吨，周环比下跌22万吨，当日耗煤448万吨，周环比增加6万吨。

本周值得关注的几个事件：

1.产地煤矿临近年底停产情况。临近年底，煤矿停产数量增加，供应进一步收缩，港口发运是否会进一步减少。

2.1月份进口煤通关情况。以目前了解的情况，市场表示1月份进口煤正常通关，通关数量上预计会比12月多，但与去年1月份相比，数量会下降。